Пара EUR/USD сохраняет восходящую динамику, обновив двухмесячные максимумы на фоне слабости американской валюты.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике EUR/USD видим, что пара тестирует на прочность верхнюю границу диапазона 1,1494 - 1,1788. Если закрепление выше уровня 1,1788 удастся, следующей целью для роста будет горизонталь 1,1898.
Фундаментальные драйверы волатильности:
На этой неделе ключевым событием для доллара в паре станет заседание ФРС. Рынок ожидает возобновления цикла смягчения денежно-кредитной политики. Ожидания понижения ставок уже оказали давление на доходность американских гособлигаций и индекс доллара, который опустился к восьминедельным минимумам. Дополнительным фактором для влияния станет публикация данных по розничным продажам в США, которые, по прогнозам, замедлятся в августе до 0,3% после 0,5% ранее, что может усилить давление на американскую валюту.
В свою очередь евро получает поддержку от ожиданий восстановления промышленного производства и умеренно оптимистичных сигналов со стороны представителей ЕЦБ. Несмотря на снижение рейтинга Франции агентством Fitch, рынок сфокусирован на устойчивости экономики еврозоны и заявлениях о том, что текущий уровень ставок соответствует целям по инфляции. Участники рынка пока игнорируют локальные риски и продолжают наращивать длинные позиции по евро.
Однако слабость экономических ожиданий в Германии может ограничить дальнейший рост. Индекс ZEW за сентябрь указывает на ухудшение настроений, что подчеркивает риски замедления экономики региона.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD видим попытку закрепления выше уровня 1,1788, что открывает котировкам путь для роста к цели 1,1898.
Фунт стерлингов укрепился против доллара, достигнув двухмесячных максимумов в районе 1.3640. Пара GBP/USD получает двойную поддержку: от устойчивости британской экономики и от снижения привлекательности доллара США.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике GBP/USD пара тестирует на прочность сопротивление диапазона 1,3380 - 1,3630. При выходе из него вверх следующей целью для роста будет уровень 1,3752.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Фунт стерлингов получил поддержку на фоне публикации данных по рынку труда Великобритании. Уровень безработицы по методике ILO остался на отметке 4,7%, что соответствует ожиданиям, при этом рост занятости составил 232 тыс., близко к прогнозу. Средняя заработная плата без учета бонусов замедлилась до 4,8% с 5%, а с учетом бонусов ускорилась до 4,7%, что сигнализирует о сохранении устойчивости рынка труда и поддерживает ожидания, что Банк Англии сможет удерживать ставку на текущем уровне.
На этой неделе внимание участников рынка сосредоточено на выходе инфляционных данных в Великобритании и заседании Банка Англии. Прогноз по индексу потребительских цен предполагает рост до 3,9% в годовом выражении против 3,8% месяцем ранее. Если данные подтвердят ускорение инфляции, это усилит аргументы в пользу сохранения процентной ставки на отметке 4%, что укрепит позиции фунта.
Доллар, в свою очередь, остается под давлением из-за ожиданий смягчения политики ФРС. Рынок почти полностью закладывает снижение ставки на 0,25% в среду, а часть инвесторов допускает более масштабное снижение на 0,50%. В преддверии заседания ФРС и публикации розничных продаж за август, которые прогнозируются слабее предыдущего месяца, индекс доллара опустился к семинедельным минимумам.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике пока сложно сделать вывод о том, сможет ли цена закрепиться выше уровня 1,3630. Но реакция пары на заседание ФРС и Банка Англии, вероятно, помогут цене определиться с положением относительно этого уровня.
Пара USD/JPY остается под давлением на фоне дивергенции монетарной политики ФРС и Банка Японии. Инвесторы закладывают скорое снижение ставки в США и возможное ужесточение в Японии, что усиливает спрос на иену.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/JPY продолжает торговаться в рамках диапазона 145,91 - 148,63, приближаясь к его поддержке. При ее достижении возможен разворот вверх, но если фундаментальный баланс сил не изменится, возможно разворот вверх и продолжение боковой динамики в этом коридоре.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Японская иена укрепилась к недельным максимумам на фоне слабости доллара и ожиданий, что Банк Японии продолжит курс на нормализацию денежно-кредитной политики. Рынок закладывает вероятность повышения ставки уже в этом году и почти двух повышений до июля следующего года, что поддерживает спрос на иену. В то же время ФРС, напротив, готовится к возобновлению цикла снижения ставок, что усиливает дивергенцию в политике двух центробанков и оказывает давление на USD/JPY.
Однако политическая неопределенность в Японии после отставки премьер-министра Сигэру Исибы и готовности Синдзи́ро Коидзуми баллотироваться на пост лидера ЛДП может заставить Банк Японии действовать осторожнее. Дополнительным фактором, ограничивающим рост иены, остается положительный настрой на мировых рынках и высокие аппетиты к риску, что снижает привлекательность традиционных «тихих гаваней». Таким образом, участники рынка не спешат с агрессивными ставками в пользу JPY и предпочитают дождаться итогов заседаний ФРС и Банка Японии.
Доллар США, в свою очередь, находится под давлением ожиданий более мягкой политики Федрезерва. Индекс доллара опустился к минимальным уровням с конца июля на фоне прогнозов трех снижений ставки в этом году и признаков замедления американского рынка труда. В ближайшие дни ключевым катализатором движения USD/JPY станут решения ФРС в среду и заседание Банка Японии в пятницу, которые определят баланс сил в паре.
Внутридневная техническая картина:
Локально на четырехчасовом графике USD/JPY до поддержки 145,91 еще есть запас хода. При ее достижении или вблизи предыдущих минимумов возможен разворот цены вверх.
Пара USD/CAD торгуется в ожидании насыщенной середины недели, когда состоятся заседания ФРС и Банка Канады. Итоги этих решений определят дальнейшее направление для доллара США и канадской валюты, а также зададут тон краткосрочной динамике пары.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике видим, что пара USD/CAD продолжает торговаться в коридоре 1,3744 - 1,3861, приближаясь к его поддержке. Если горизонталь 1,3744 будет пробита, снижение может продолжиться к уровню 1,3503 среднесрочно.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Канадский доллар продолжает консолидироваться против американского на фоне ожидания двух ключевых событий этой недели — заседания ФРС в США и Банка Канады. Оба решения будут опубликованы в среду, и именно они определят краткосрочную динамику USD/CAD. Рынок почти полностью закладывает снижение ставки ФРС на 0,25%, а часть инвесторов не исключает более агрессивного шага на 0,50%, что оказывает давление на доллар и ограничивает его рост.
В Канаде внимание сосредоточено на свежих данных по инфляции за август, которые станут ориентиром для Банка Канады. Ожидается, что годовой CPI превысит целевой уровень в 2% после июльских 1,7%, тогда как базовые показатели инфляции остаются вблизи 3%. В такой ситуации Банк Канады, несмотря на прогнозируемое снижение ставки на 0,25%, может занять более осторожную риторику и сигнализировать о готовности приостановить цикл смягчения, если ценовое давление сохранится.
Таким образом, исход заседания ФРС создаст давление на доллар, а решение Банка Канады определит степень устойчивости канадской валюты. Если американский регулятор подтвердит смягчение монетарной политики, а Банк Канады проявит сдержанность, это может поддержать укрепление CAD против USD в ближайшие дни.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD видим, что у пары есть небольшой технический потенциал снижения в диапазоне 1,3744 - 1,3861, после чего цена либо развернется вверх, либо будет тестировать уровень 1,3744 на прочность.
Цены на нефть остаются относительно стабильными на фоне сочетания геополитических рисков и ожиданий изменения монетарной политики в США.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике цена на нефть пытается закрепиться выше уровня 66,51, что, в случае успеха, откроет котировкам путь к следующей цели 70,62. Альтернативным сценарием будет возврат к поддержке 65,02.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Цены на нефть во вторник остаются вблизи уровней предыдущей сессии, поскольку рынок балансирует между рисками перебоев поставок из России и ожиданиями снижения ставки ФРС. Удары украинских дронов по российским НПЗ вывели из строя около 300 тыс. баррелей в сутки мощностей, что потенциально ограничивает экспортные возможности Москвы и способно усилить давление на мировое предложение. При этом азиатские покупатели, в первую очередь Китай и Индия, продолжают активно импортировать российскую нефть, что смягчает возможный эффект для глобальных рынков.
Спрос на нефть получает поддержку и со стороны ожиданий мягкой денежно-кредитной политики в США: снижение ставок ФРС может стимулировать экономическую активность и, соответственно, потребление топлива. Однако аналитики сохраняют осторожность, указывая на риски замедления американской экономики, что ограничивает оптимизм по перспективам спроса.
Дополнительным фактором для цен станет динамика запасов нефти и нефтепродуктов в США. По предварительным оценкам, на прошлой неделе запасы нефти сократились на 6,4 млн баррелей, что контрастирует с ростом неделей ранее. Если официальные данные подтвердят этот прогноз, это может оказать дополнительную поддержку котировкам в ближайшие дни.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике видим, что цену останавливает локальный уровень сопротивления 67,48, отмеченный пунктиром. Пробой уровня 66,51 откроет котировкам путь вниз к уровню 65,02.
Личный кабинет
11